广东金晟IPO：报告期营收持续下滑 近两年半累计亏损9.59亿元

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　　近日，锂电回收龙头广东金晟新能源股份有限公司（以下简称广东金晟）在港交所递交招股书，拟香港主板上市。

　　据悉，广东金晟是全球主要的锂电池回收及再生利用解决方案提供商，致力于探索一个循环与清洁的未来世界。根据弗若斯特沙利文报告，以2024年再生利用销售收入计，广东金晟是全球第二大的锂电池回收及再生利用企业，公司也是全球第一大的第三方锂电池回收及再生利用企业。作为中国内地最早从事锂电池回收的企业之一，自2014年至今，凭藉先发优势和综合实力，广东金晟打造了锂电池回收的一体化生态体系。

　　招股书显示，从2022年-2024年，广东金晟的营收为29.05亿元、28.92亿元、21.57亿元，公司营收逐年下滑。2025年上半年，公司营收进一步下滑5.83%至9.37亿元。

　　2022年-2024年及2025年1-6月，广东金晟的归母净利润分别为1.51亿元、-4.71亿元、-3.44亿元、-1.44亿元，近两年半累计亏损9.59亿元。据悉，2023年和2024年碳酸锂市价大幅下跌，虽然碳酸锂、硫酸镍等产品的销量有所增加，但其价格的大幅下降导致利润亏损，今年上半年的亏损主要由于行政及研发开支的增加。

　　此外，2022年-2024年及2025年1-6月，广东金晟经营活动现金流分别为-7.17亿元、-5814.1万元、-1.87亿元、63.8万元。

　　招股书显示，2022年-2024年及今年上半年，广东金晟的总体毛利率分别为14.3%、-5.4%、-4.1、3.5%。

　　广东金晟在招股书中称，公司通常会参考产品的现行市价来销售产品。其次，公司产品的定价亦计及各种其他客户特定因素，包括产品规格、原材料成本、生产成本、合同期限、客户关系以及交货及付款条件。于往绩记录期间，公司的经营业绩因而受到碳酸锂、硫酸镍及硫酸钴市价的影响。

　　因此，公司产品的现行市价的波动将影响公司的收入及销售成本，而公司产品的现行市价下降或会对收入及毛利率产生重大不利影响。公司的收入及毛利率如出现任何大幅下降，均将会对其经营业绩及现金流量产生重大影响。

　　此次，广东金晟所募资金将用于支付公司位于江西省赣州市生产基地的用于处理退役磷酸铁锂电池的基地（“磷酸铁锂处理厂”）建设的部分开支。主要开支包括建设厂房以及购置及安装主要生产机器及设备所需的资金；用于拓展上游原材料资源。所募资金还将用于加强公司的研发能力及吸引人才。公司计划升级研发中心，以进一步优化产品质量以及提高生产及经营效益；计划开展电动汽车电池机器人化拆解关键技术的创新性研究。退役电动汽车电池拆解是电池制造的逆向过程，涉及去除外壳、拆解组件、去胶、电芯放电、材料分离及打粉回收等关键工艺。凭藉电动汽车电池自动拆解生产线，公司可以实现更高的兼容度、处理效率及分选回收率。

　　此外，所募资金还将用在电池再生利用的新兴技术方面持续改进及创新，优化研发基础设施。公司还将扩大研发团队的规模，透过提供具备竞争力的薪资，吸引及挽留约10名拥有机械工程、电子工程及软件工程高等学位以及至少三年行业经验的研发人才。