3月31日，深圳嘉立创科技集团股份有限公司创业板IPO中止了上市进程。《笔尖网》注意到，此次IPO，嘉立创计划用35亿元募集资金扩大产能，然而，值得注意的是，该公司的产能利用率仅为七成多一点儿，且其存货中的库存商品占比接近六成，未来新增产能如何消化？
《笔尖网》文/笔尖财经
3月31日，深圳嘉立创科技集团股份有限公司（以下简称嘉立创）创业板IPO中止了上市进程。招股书显示，嘉立创为业内领先、具有行业变革意义的电子产业一站式基础设施服务提供商，以“助力全球硬件创新”为使命，以工业软件赋能研发创新、以数字化技术赋能柔性制造、以产业互联网赋能产品流通，聚焦产品研发及硬件创新场景，满足全球数百万客户在样品试制、小批量生产过程中“快交付、高品质、定制化、一站式”的需求。
《笔尖网》注意到，此次IPO，嘉立创计划用35亿元募集资金扩大产能，然而，值得注意的是，该公司的产能利用率仅为七成多一点儿，且其存货中的库存商品占比接近六成，未来新增产能如何消化？值得关注。报告期内，嘉立创的研发费用率总体落后于同行可比公司，且其13名研发人员学历低于本科学历。嘉立创计划募资总额42亿元，而该公司的三位实控人刚现金分红近6亿元，且其9高管年薪超2500万元。
产能利用率七成 库存商品近六成 35亿新募产能消化难
招股书显示，此次IPO，嘉立创计划募集资金42亿元，其中12亿元用于高多层印制线路板产线建设项目，11.5亿元用于PCBA智能产线建设项目，4.8亿元用于研发中心及信息化升级项目，7.4亿元用于智能电子元器件中心及产品线扩充项目，6.3亿元用于机械产业链产业建设项目。
由此可见，嘉立创将用34.6亿元募集资金扩大产能。然而，值得的注意的是，该公司的产能利用率并不高。从2021年至2023年以及2024年1-6月份（以下简称报告期），嘉立创的印制电路板（PCB）的产能利用率分别为80.99%、75.7%、76.57%和74.28%。
报告期内，嘉立创来自印制电路板的收入占比分别为50.35%、41.77%、44.79%和44.81%，几乎占到该公司收入一半。由此可见，印制电路板的产能利用率低必将影响该公司未来的新募产能消化。
报告期各期末，嘉立创存货账面价值分别为51,263.14万元、60,026.48万元、46,414.99万元和47,251.79万元，占流动资产的比例分别为19.15%、19.14%、11.45%和10.45%，是该公司的流动资产中占比最高的项目。
值得注意的是，在嘉立创的存货中，库存商品占比最高。报告期内，该公司的库存商品的账面余额分别为3.01亿元、4.33亿元、3.18亿元和3.28亿元，当期存货的比例分别为53.8%、66.53%、59.08%和58.43%，是其存货中占比第一高的项目。
截至2024年6月30日，嘉立创的库存商品账面余额为3.28亿元，存货跌价准备金额为7780.48万元，跌价计提比例为23.7%。
由此可见，在产能利用率不高的情况下，嘉立创的存货中的库存商品占比较高，未来新增产能如何消化？值得关注。
研发费用率总体落后于同行 13名研发人员学历低于本科
招股书显示，报告期内，嘉立创的研发费用分别为1.67亿元、2.39亿元、3.00亿元和1.65亿元，占当期营业收入的比例分别为2.81%、3.74%、4.44%和4.44%。
报告期内，同行可比公司的PCB的研发费用率均值分别为5.72%、6.28%、6.73%和6.22%，总体高于同期嘉立创的研发费用率均值。
另外值得注意的是，截至2024年6月末，嘉立创拥有技术研发人员1191人，占员工总数的14.6%。同期该公司本科及以上学历的员工总数为1178人。由此可见，截至2024年6月末，嘉立创有13名技术研发人员的学历或仅为大专或高中及以下学历，其研发能力令人生疑。
截至2024年6月末，嘉立创已取得18项发明专利、148项实用新型专利、234项软件著作权。但值得注意的是，自2020年7月份之后，在四年多的时间里，该公司只取得了两项发明专利。
三实控人现金分红近6亿 9高管薪酬超2500万
招股书显示，此次IPO，嘉立创计划募集资金42亿元，募集资金数额巨大。不过，值得注意的是，嘉立创在报告期内进行了巨额现金分红。2021年，该公司现金分红2.7亿元，2022年现金分红4亿元，两年合计现金分红6.7亿元。
报告期内，嘉立创的实际控制人为丁会、袁江涛和丁会响，未曾发生变更。丁会作为嘉立创的自然人发起人之一，直接持有嘉立创7.10%的股份，通过深圳中信华间接持有嘉立创19.02%的股份，通过员工持股平台合计持有嘉立创0.12%的股份，合计直接和间接持有发行人26.25%的股份。
袁江涛作为嘉立创的自然人发起人之一，直接持有嘉立创 33.19%的股份，通过昇恒投资间接持有嘉立创 1.64%的股份，通过员工持股平台合计持有嘉立创0.17%的股份，合计直接和间接持有发行人 35.00%的股份。
丁会响作为嘉立创的自然人发起人之一，直接持有嘉立创 7.10%的股份，通过深圳中信华间接持有嘉立创 19.02%的股份，通过员工持股平台合计持有嘉立创 0.12%的股份，合计直接和间接持有发行人 26.25%的股份。
由此可见，三位实际控制人合计持有嘉立创87.5%，上述现金分红有大约5.9亿元落入了三位实际控制人的腰包中。
事实上，在实际控制人享受大笔现金分红的同时，该公司的高管们也拿着不菲的薪酬。2023年，该公司的董事长丁会的薪酬为114.17万元，董事、总经理袁江涛的薪酬为114.17万元，董事、副总经理丁会响的薪酬为118.68万元，董事、副总经理高楚涛的薪酬为482.78万元，董事、副总经理杨林杰的薪酬为463.53万元，副总经理贺定球的薪酬为658.61万元，副总经理张银莹的薪酬250万元，副总经理、财务总监的薪酬为109.21万元，监事会主席李志全的薪酬为237.11万元。上述9为高管的薪酬合计2549万元。
报告期内，嘉立创的董高监高管们的薪酬分别为1806.58万元、2230.01万元、2807.74万元和1129.8万元，占当期利润总额的比例分别为1.96%、3.15%、3.22%和2.02%。
事实上，尽管计划募集42亿元，但嘉立创似乎并不缺钱。报告期内，该公司拥有货币资金5.7亿元、7.4亿元、6.0亿元和6.7亿元，占当期流动资产的比例分别为21.17%、23.73%、14.78%、14.9%；同期该公司的交易性金融资产分别为9.5亿元、10.8亿元、20.1亿元和24.7亿元，占当期流动资产的比例分别为35.31%、34.55%、49.5%和54.63%。
由此可见，嘉立创的货币资金和交易性金融资产的占比在七成左右，且该公司约5成流动资产用来购买理财产品，可见该公司并没有在经营中高效利用资金，而此次IPO，该公司又要募集资金42亿元。
