8月22日，作为浙商基金大股东的浙商证券披露了2025年半年报，该券商上半年实现营业收入61.07亿元，同比下降23.66%；实现归属于上市公司股东的净利润11.49亿元，同比增长46.49%。细心的投资者发现，该半年报披露的数据显示，其直接持股25%的浙商基金则营收6908万元，净利润亏损1051万元。
《笔尖网》文/笔尖财经
8月22日，作为浙商基金大股东的浙商证券披露了2025年半年报，该券商上半年实现营业收入61.07亿元，同比下降23.66%；实现归属于上市公司股东的净利润11.49亿元，同比增长46.49%。细心的投资者发现，该半年报披露的数据显示，其直接持股25%的浙商基金则营收6908万元，净利润亏损1051万元。
浙商基金超千万元的亏损，是不是该反思下管理问题？市场人士称，作为一家亏损的公募基金，市场环境固然有影响，但内部改革更重要。
被同门甩在身后
《笔尖网》注意到，浙商证券的日子并不好过，营收下滑超两成、净利却涨近五成，这样的半年报“反差数据”已经引发市场好奇。从业务结构来看，公司业绩呈现“三升两降一微增”格局，核心增长极与拖累项明确。其中，资管业务净收入1.58亿元，同比下滑23.58%，营收占比2.58%，尽管存量管理规模略有提升，但收入端仍承压；其他业务收入22.03亿元，同比大幅下滑59.47%，营收占比高达36.08%，公司明确表示主要因期货公司现货销售收入减少，该业务的大幅下滑也是营收整体下降的重要原因。
业内人士分析称，浙商证券在资管方面的短板，已经暴露出其持股基金公司的边缘位置，更直白地讲，是严重受到了浙商基金的拖累。早在2024年年报中，这一趋势已经十分明显。浙商证券2024年年报显示，浙商基金去年实现营业收入1.87亿元，净利润2047.62万元，分别同比下滑36.50%、42.06%。时至2025年半年报，浙商基金更是亏损1051万元。
与之形成明显对比的是，浙商证券间接持股20%的中欧基金，上半年营收9.78亿元，净利润2.12亿元。显然，浙商基金已经被同门远远甩在了身后。
分析人士称，中欧基金在上半年的行业扩容中维持强势地位，成功吸引资金并保持盈利能力。但浙商基金表现却差强人意，规模、渠道与投研能力是其面临的三大挑战。浙商基金产品影响力有限，投资者认同度不高，难以带来规模放大的正向循环，其投研资源与表现也难以构建品牌口碑。
全线溃败下的恐慌
《笔尖网》注意到，浙商基金在2025年以来已经出现了全线溃败，既有管理业绩的大幅下滑，也有旗下产品的批量清盘。人们不免要问，浙商基金还能坚持多久？
同花顺数据显示，截至8月25日，浙商基金旗下的偏股基金近3月平均回报率为15.36%，远远跑输同期同类基金21.76%的平均业绩，在可比的175家基金管理公司中排名第137名。时间放长一些，近三年，当全行业偏股基金盈利5.30%的背景下，浙商基金旗下的偏股基金却逆势亏损，平均回报率为-4.55%，在可比的154家基金管理公司中排名第109名；近5年，该基金公司管理的偏股基金平均回报率为4.31%，但与同类基金14.56%相比，更是跑输了七成。
除了管理业绩的溃败，浙商基金的管理规模也在逆势缩减。
同花顺数据显示，截至今年二季度末，浙商基金管理规模为379.84亿元，在可比的198家基金公司中排名第92名；而在2024年二季度末，浙商基金管理规模为522.01亿元，在可比的202家基金公司中排名第81名。也就是说，短短一年时间，管理规模下降27.24%。而与2023年中期的611.01亿元相比，更是两年缩减了近四成。显然，管理规模的下降，直接导致浙商基金的业绩亏损。
尤为注意的是，浙商基金自2024年以来，再没有发行成立过新的产品。而存量产品却在不断清盘。
7月17日，浙商基金发布浙商惠丰定期开放债券型证券投资基金清算报告，该基金在2016年8月1日成立时规模为5亿元，截至2025年6月17日（基金最后运作日），基金份额总额717.03万份，按6月17日的累计单位净值1.3267元计算，该基金清盘时的净值规模为951.28万元。
《笔尖网》发现，在2024年，浙商基金出现披露清盘的现象，2024年1月11日，浙商汇金卓越优选3个月持有（FOF）清盘；2024年3月20日，浙商基金连续发布6条基金合同终止公告，包含了旗下浙商智选食品饮料、浙商智选家居、浙商创业板指数增强3只发起式基金；2024年6月30日，浙商汇金卓越稳健3个月持有（FOF）再度清盘。
业内人士明确称，浙商基金若要扭亏为盈，必须在产品创新、渠道拓展、投研实力等方面进行系统提升，形成差异化竞争能力，才能在公募行业竞争中获得立足之地。
浙商基金能否涅槃重生？
微信公众号
微信公众号
