希音赴港IPO：业绩增长速度放缓 今年一季度由盈转亏

　　《笔尖网》/笔尖财经

　　以“快时尚闪电战”席卷全球的希音（SHEIN），如今正站在风口浪尖。过去三年，其营收增长率从狂飙突进到增速逐步回落，这一放缓并非偶然。

　　7月26日，希音（SHEIN）发布了港交所上市聆讯后资料集。希音是一家全球线上时尚和生活方式公司，在2025年期间为约160个市场的约2.73亿活跃顾客提供服务。公司通过提供丰富多样、高度包容、不断上新且极具性价比的产品，满足了消费者的多元化需求，重新塑造了消费者追求时尚的方式。公司帮助消费者拥抱潮流生活方式和表达个性。

　　据悉，希音首创自有的运营模式「大规模自动化小单快返」(LATR)，是解决行业长期存在三难困境的终极方案。该模式使公司能够在产品选择多样性、设计上新速度与库存管理效率之间实现最佳平衡。如果顺利挂牌，此次希音上市将成为2026年港股最大的跨境电商IPO。

　　财务数据显示，2023年-2025年，希音的净收入分别为321.03亿美元、387.48亿美元、418.47亿美元。截至2026年3月31日止三个月净收入90.52亿美元，略高于去年同期89.52亿美元，同比增加1.12%。从2023年至2025年，该公司的复合年均增长率达14.2%，三年的净收入增速分别是41.1%、20.7%和8.0%，增长呈放缓趋势。

　　该公司2023年的净利润为27.89亿美元、2024年升至33.65亿美元，2025年回落至20.64亿美元。

　　截至2025年3月31日止三个月净利润3.95亿美元，而截至2026年3月31日止三个月录得净亏损0.99亿美元，相关媒体报道显示，主要归因于截至2026年3月31日止三个月，公司的可转换可赎回优先股公允价值亏损为3.28亿美元。经营利润方面，今年前三个月2.58亿美元，去年同期为3.48亿美元。

　　此次，希音IPO所募集资金将用于提升公司的技术能力。公司计划在未来36个月内落实这些提升措施；用于提高品牌知名度和增强全球布局。公司计划在未来48个月内落实这些措施；用于加强公司的企业责任。公司计划在未来36个月内实施这些举措；用于一般企业用途。